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| 宏觀情緒好轉(zhuǎn)提供支撐 |
| 發(fā)布者：聊城市浩澤物資有限公司 閱讀：1665 |
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宏觀情緒好轉(zhuǎn)提供支撐
10月11日，新華社報(bào)道新一輪貿(mào)易磋商取得進(jìn)展，這一消息有利于宏觀情緒回暖，在一定程度上會(huì)刺激箱型柱短期反彈。但從工業(yè)增加值、PMI以及電廠日均耗煤量等數(shù)據(jù)來看，三、四季度國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)料整體偏弱，同時(shí)美歐PMI數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，外圍經(jīng)濟(jì)的走弱會(huì)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形成一定壓力。另外，貿(mào)易問題對(duì)國內(nèi)鋼材特別是板材的間接出口影響較大，因此，即使后期關(guān)稅全部取消，對(duì)建材的實(shí)際利好影響也有限。
市場供給壓力依然較大
利潤刺激和采暖季限產(chǎn)影響可能低于預(yù)期，是鋼材市場中期供給壓力增大的兩個(gè)主要原因。當(dāng)前高爐端依然保持著不錯(cuò)的利潤，箱型柱基本在400元/噸；受9月鋼價(jià)反彈的影響，電爐鋼利潤回升至40—50元/噸。在這種情況下，鋼廠的生產(chǎn)積極性仍然較高，十一長假過后首周，全國高爐產(chǎn)能利用率回升8個(gè)百分點(diǎn)，電爐鋼產(chǎn)能利用率延續(xù)了節(jié)前回升的態(tài)勢(shì)。
環(huán)保限產(chǎn)方面，隨著采暖季臨近，后期短期集中性的限產(chǎn)政策仍有出臺(tái)可能，但總的來看，今年秋冬季限產(chǎn)可能延續(xù)禁止“一刀切”的政策基調(diào)，限產(chǎn)力度可能低于預(yù)期。9月下旬公布的《京津冀及周邊地區(qū)2019—2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案（征求意見稿）》，并未提及錯(cuò)峰生產(chǎn)，同時(shí)A級(jí)企業(yè)在重污染期間可不采取減排措施。同時(shí)，生態(tài)環(huán)境部稱將秋冬季攻堅(jiān)行動(dòng)與停產(chǎn)停工畫等號(hào)不符合實(shí)際。
中期需求拐點(diǎn)或已出現(xiàn)
我們認(rèn)為，不論實(shí)際需求還是投機(jī)性需求，四季度增量均有限。實(shí)際需求方面，箱型柱的需求主要是在房地產(chǎn)和基建兩個(gè)行業(yè)。自7月中央政治局會(huì)議確立“不以房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”之后，前期表現(xiàn)強(qiáng)勁的房地產(chǎn)投資和新開工面積增速出現(xiàn)連續(xù)4個(gè)月的回落，盡管存量施工面積仍會(huì)對(duì)地產(chǎn)投資形成一定的支撐，但不足以對(duì)沖新開工面積下滑所帶來的影響，四季度地產(chǎn)投資的下行態(tài)勢(shì)料繼續(xù)延續(xù)。
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唐山箱型梁企業(yè)限產(chǎn) 拉動(dòng)箱型柱價(jià)格走強(qiáng)
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在去產(chǎn)能的大背景下，中國箱型鋼結(jié)構(gòu)柱產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)化調(diào)整。
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